Аналитики один за другим понижают стоимость акций российских нефтегазовых компаний, мотивируя свои решения слабыми результатами за четвертый квартал 2006-го и первый квартал 2007 года. Тем не менее, момент для перекладывания средств в бумаги компаний из других сегментов рынка, по их мнению, уже прошел. Наоборот, стоит дождаться отчетностей по следующим кварталам и начать отыгрываться.

Вчера, 29 мая, ИГ «Атон» и ИК «Ренессанс Капитал» выпустили обзоры, в которых изменили рекомендации по ряду нефтегазовых компаний. Так, «Атон» понизил прогнозную стоимость по бумагам Газпрома с 12,3 до 9,7 долл. за штуку (на закрытии торгов в РТС акция стоила 8,87 долл., -2,31%), мотивировав решение ожидаемым со следующего года повышением ставки НДПИ на газ (рекомендация «держать»). Обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» были понижены с 1,44 до 0,98 долл. за штуку (1,07 долл., -3,17%), а «префы» – с 1,08 до 0,74 долл. (0,69 долл., -2,87%). В «Атоне» корректировку объясняют слабыми финансовыми результатами по итогам 2006 года и первого квартала 2007 года («держать»). «Ренессанс Капитал» также понизил стоимость бумаг Сургутнефтегаза («покупать»): обычных акций – с 2,13 до 1,7 долл. и «префов» – с 1,6 до 1,02 долл. (также были пересмотрены рекомендации по «Газпром нефти», «ЛУКОЙЛу», «Роснефти», «Татнефти» и ТНК-ВР). Консенсус-анализ Quote.ru по «Газпрому» составляет 12,44 долл. за акцию (потенциал роста 37%, «накапливать»), Сургутнефтегаза – 1,49 долл. за обыкновенную и привилегированную акции (34,84 и 109,74% соответственно, «накапливать»).

Аналитики констатируют, что слабые результаты компаний по итогам прошедшего года и первого квартала текущего значительно снизили привлекательность нефтегазового сектора для инвесторов, сообщает РБК Daily. «Цены стоят на прошлогоднем уровне, между тем затрат становится все больше: то «ножницы Кудрина», то рост капитальных затрат», – говорит Константин Черепанов из Rye, Man & Gor Securities. По его мнению, привлекательными остаются пока лишь «ЛУКОЙЛ» и «Роснефть». «В перспективе расти будут только те компании, которые эффективно ведут свой бизнес. Время высоких цен и легко извлекаемой нефти прошло», – считает он.

Екатерина Кравченко из «Брокеркредитсервиса» полагает, что спрос на нефтянку появится не ранее осени. «Инвесторы присматриваются к новым секторам – потребительскому, банковскому, нефтехимическому, идет коррекция на рынке металлов», – говорит она. По ее мнению, перекладываться сейчас не имеет смысла: рынок падает, а основной отток средств из нефтяной отрасли уже произошел. «Нефть «провалилась» в конце прошлого года, тогда и надо было продавать бумаги», – вторит ей Надежда Казакова из МДМ-Банка. «Отток средств идет уже не столь интенсивно, на сектор снова можно смотреть», – считает она. По ее мнению, если в предыдущие периоды инвесторы завышали свои ожидания, то теперь они их занижают. «Если цены на нефть начнут расти, во втором и третьем квартале стоит ждать хороших отчетностей от компаний», – говорит аналитик. Что касается Газпрома, то, по словам г-жи Кравченко, у компании действительно туманные перспективы роста. «Холдинг зарабатывает за счет покупки и перепродажи среднеазиатского газа, не развивая собственной добычи», – говорит она. «Риски в повышении НДПИ на газ на самом деле достаточно велики», – добавляет Черепанов, как сообщает «УралПолит.Ru», пишет «Нефть России«.

Нефтепродукты на eOil.ru